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美股与黄金,为何同时涨涨涨!
发布日期 : 2020-02-23编辑 : tfxinyuan.com 浏览次数 :

  这 是  ,智运会精英荟萃 柯洁不敌范廷钰近期连遭挫折;青 峰 投 资 笔 记 的 第 52篇 文 章

  今天,国内A股市场,两市总成交量破万亿,大盘指数小幅回调。在经历8连阳之后,市场运行到这个位置明显受到了一定的阻力,一些中小型上市公司限售股减持是其中的主要起因。然而,我是不会为了这点蝇头小利就主动离场的,阿里巴巴美股再翻新高 总市值冲破6000亿美元。所有如常,连续持有手中仓位不动!

  今天,跟大家来聊聊美股与黄金。

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  最近,美股的道指、纳指、标普均创出11年以来的新高,黄金成功站上1600美元/盎司。不过,有点吊诡的是,美元指数也一直在99的高位彷徨。这种美元、美股、黄金,同涨同跌的情况,历史上并不久见。

  自2009年美股次贷危机结束以来,美股已经走了一波长达11年的长牛市。2019年标普500指数大涨29%,今年不到两个月继续涨超5%,纳斯达克100指数的成份股中1/3涨超10%。纵观从前40年,美股表现,从2009年开真个这一轮涨势已经远超历史上任何一次“泡沫”。

  回过分来看,美股的这轮11年长牛市,主要得益于两大核心驱能源:

  (1)第一是科技股集中。FAANG五家科技公司占据标普500指数份额的18%,盈利更是占据50%以上。所以,这次美股牛市基本是科技股的狂欢,中国围棋历次世冠盘点:柁嘉熹连胜二李夺LG杯。当初,这多少家科技龙头的盈利足以支撑全体美股的估值,所以,浅易地断定美股存在很大的泡沫,也不够准确。

  (2)第二是全球放水。可能说08年金融危机重创之后,全球央行都始终处在宽松状态,不敢轻易收紧。美联储在全球经济政策中表演了最重要的角色,诚然一直说会加息、缩表,但除了17、18年几次加息之外,其余时候都是在放松。从19年9月开始,资产负债表又开端往上加,有分析师测算Fed资产负债表每增长1个百分点,美股上涨1%。

  正所谓,高处胜寒,谁都不知道美股什么时候会浮现大幅回调?市场对此也一直忧心重重,投资者们避险情感,始终挥之不去,这也就是黄金持续上涨的驱能源之一。

  对美股未来,我个人观点,美股的大幅调解可能要等到2020年12月份当前了,当面推断的逻辑,在今天夜报就常设不发展了,瞄准低危险投资者 公募发力相对收益基金,下次有机会再和读者们做专题分享。

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  由于美股已经涨到令人高处不胜寒的地步,任何打草惊蛇都可能是最后一根稻草,2月18日苹果盈利预警,当天收盘苹果下跌1.8%至314.61美元,大大冲击了市场危险情绪,黄金、美债携手上涨。

  黄金在收复1600美元/盎司后,重回1月美伊抵牾时的高位,值得留心的是,美元指数始终徘徊于99的高位附近。黄金/美元的负相关比例是8年多以来最低,即美元跟黄金同涨同跌。

  黄金上涨的逻辑,除了美股高处不胜寒,市场避险感情挥之不去,背地同样也有两大驱动因素:

  一个是市场资金追捧。据美国商品期货交易委员会公布截至2月11日当周,基金经理在纽交所黄金期货中的投机性多头增添了7737份,至231499份,空头合约减少6324份,至35828份。此外,寰球最大的黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust持仓量周二(2月18日)增加0.63%至929.84吨,此为2016年11月11日以来最高。

  二个是各国央行纷纷增加黄金储备。近多少年来,寰球央行一直在加大黄金购入,2019年全球央行黄金储备范畴已经达到废除金本位制以来最高。当前,全球面临的不仅仅是经济一直定性与流动性陷阱,还有全球货泉体系的稳重性正在下降。全球去美元化的趋势,使得黄金成为可调换的贮备资产,持有黄金不仅仅是简单的避险,更有可能是为了防止信用货币体系未来出现危险。

  对于黄金的将来,我个人认为,2020年黄金依然还是一个在1500美元~1800美元高位震撼的格局,短期金价难以冲破2011年每盎司1900美元的历史高点。

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